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神帝归来张剑

成见 | 蛋壳公寓融资下的“蛋”

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  观点地产网兴奋、喜悦、失落、无奈掺杂在一起,是这个行业最真实的注脚。

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  近期长租公寓的声音此起彼伏,先是9月6日下午,乐伽公寓官微发布辟谣公告,直言月初媒体和网友反映“公司已重新营业”一事不属实。该公司称,公司日前已停止营业,员工大量离职,目前只保有少数员工配合相关部门调查和纠纷调处工作,“不再展开相关业务”。

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  紧接着另一家公寓服务运营商城家公寓发布捷报,宣布近期已完成近3亿美元A轮融资。获得资金驰援后,该公司高层踌躇满志地展望未来,计划着眼于服务、品牌等四个方面的提升。

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  而最近几日,媒体爆料称,蛋壳公寓计划最快于今年赴美上市,募资金额为6至7亿美元,或将成为长租公寓海外第一家上市公司。

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  一方面是长租公寓不断暴雷,一方面头部企业仍获得资本加持,这种割裂性或许反映出,这个行业正经历一场深刻的整合。包括自如、魔方公寓、蛋壳公寓、城家公寓,2019年均相继披露新一轮融资,其中蛋壳公寓3月获得C轮5亿美元融资,估值逾20亿美元。

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  这还是最好的时代吗?长租公寓圈内对此并不完全赞同。

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  某资深从业人士对观点地产新媒体表示,城家公寓全年便提过融资事宜,如今只是“自己人”在追加投资;至于蛋壳公寓上市,目前仍流于传言。

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  观点地产新媒体致电蛋壳公寓相关创始人及高层,就上市传言一事进行求证,截止发稿时未获得回复。

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  “这个行业尤其是集中式公寓,(现在)并没有得到资本市场太明确的青睐。如果有,大家也不会干得这么辛苦了。”上述长租公寓从业人士如是吐苦水。

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  以蛋壳公寓为例,它几乎是中国房地产发展变奏的产物。

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  2015年1月左右,蛋壳公寓在北京(楼盘)成立,次年5月开启全国布局。那两年正处中央政策关注长租公寓并提出大致政策导向和发展框架的时期,包括加快租赁企业发展等五大方面框架被提出。机会到了,创始人高靖、崔岩等人胆子可不太小。

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  2017年“十九大”,国家正式提出加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。长租公寓迅速被资本裹挟着向前,步履飞快。

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  数据显示,2015-2018年,该行业融资数量分别为55笔、28笔、27笔及20笔,而此前四年总数仅为24.5笔。约上千家品牌运营商蜂拥入场,其中蛋壳公寓2017年获得A+轮融资,次年分别获得1亿美元B轮融资、7000万美元B+轮融资。

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  但由资本腾挪所造富的领域,往往不具备繁荣的可持续性,甚至从高潮到低估只需要几年。过去包括共享汽车、共享单车在内的“新经济”,结果莫不如是。

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  2018年9月起,随着哄抬房价、甲醛超标、P2P暴雷、高空置率等问题相继出现,长租公寓风口消失,资本逐步退潮,2019年获取融资的品牌运营商已寥寥无几。

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  这已经到了最坏的时代吗?接触的大多长租公寓从业者,又会毫不犹豫地回答,这仍是一个很好的行业。

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  比如蛋壳公寓创始人崔岩8月参加博鳌(楼盘)房地产论坛时表示,未来十年中国公寓市场会有2.7亿租赁人口,规模达到4.6万亿;现阶段长租公寓市场规模,渗透率大约仅2%;中国租赁人口占比大约11.6%,英美及日本租赁房源及人口占比都远远超过了30%。

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  “这个行业肯定是可以越来越好的,”建方长租总经理甘伟对观点地产新媒体预测,“如果国家整个政策体现更强的相关性,那么近几年也是比较容易走出去(困境)的。”

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  走出困境最直接的方式是继续对接资本市场,不止一家从业公司有过上市的念头。2018年初,公寓家联合创始人宣布年内将启动上市;2019年8月,中骏集团表态希望将长租公寓推向上市。

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  包括最新被传上市的蛋壳公寓,过去一年在“规模年+服务年”战略下持续扩张,该公司年初以2亿元收购爱上租,管理资产规模升至45万间,至8月据崔岩披露,截止上半年公司管理资产规模已大概在50万间。这也被外界解读为做大资产包的举动。

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  但在这个被称为初创期的阶段,长租公寓并未形成有效的盈利模式,也是一直诟病的问题。蛋壳公寓即便规模领先,对于盈利情况却仍鲜有披露。

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  长租公寓主要赚取租金差,这种做法目前难以形成良好的财务模型。甘伟表示,“假如一间房确定性不错,再乘以一个可观的数量,这就是资本市场给的估值。可当中有不确定性,而且大家的运营都是非标状态,这边好一点那边差一点。”

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  盈利模式不清晰,导致资本市场针对长租公寓企业并没有一个成熟的估值体系,这也是横贯在那些寄望于对接资本市场的企业面前一座大山。受访的长租公寓从业者大多表达了类似意见。

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  此前共享办公巨头WeWork估值从 470

????亿美元暴跌大约一半,除了营收规模难以支撑估值,其盈利问题也被市场顾忌,因其反映出资源投向生态系统打造而无法形成利润贡献。

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  上述受访人士指,现在行业已不再粗放式看待房子租金及数量,而是重视现金流,以及房子是否能创造租金以外的更多价值。这种探索其他服务场景的做法,目的是扭转营收结构单一的问题。

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  “长租公寓运营机构经过优胜劣汰,如今存活下来的企业都高度理性,关注内部成长及企业价值。”言下之意,从业人士仍看好长租公寓的未来。

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  正应了崔健所唱:现实象个石头,精神象个蛋;石头虽然坚硬,可蛋才是生命。

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  成见 | 置身于庞杂喧闹的外部世界,多数情况下我们并不是先理解后定义,而是先定义后理解。

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(责任编辑:徐帅 )

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发布时间:05:25:25

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美研究发现薄荷味电子烟致癌物质超标

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新华社华盛顿9月16日电(记者周舟)美国研究人员发现,薄荷味和薄荷醇香味的电子烟以及无烟香烟产品中潜在致癌物质胡薄荷酮超标,这为电子烟增加了一项新的健康风险。

胡薄荷酮是薄荷类植物的提取物组分,口如何快速去痘_今日消息服可能使小鼠出现肝癌、肺部组织变形和赘生物等。胡薄荷酮被世界卫生组织列为可能致癌的2B类致癌物,美国食品和药物管理局去年禁止将胡薄荷酮用作食品添加剂。

杜克大学医学院研究人员对6种含胡薄荷酮的电子烟液和无烟香烟进行了检测。结果发现电子烟液中胡薄荷酮的暴露限值在325到6012之间,无烟香烟在549到1646之间,均存在致癌风险。

美药管蔺相如的资料_今日消息局规定致癌物的“暴露限值”(即不致癌的最大使用量除以每天预期使用量)不得低于10000。数值越低,健康风险越大。

研究小组在《美国医学会杂志内科学卷》上发表论文说,每天使用上述香味电子烟接触到的胡薄荷酮是薄荷味可燃性香烟的约86到1600倍。美国约翰斯霍普金斯大学烟草治疗门诊主任帕纳伊斯加利亚萨托斯认为这一研究结果“令人高度担忧”。

美国卫生与公众服务部本月11日宣布,将在未来数周内出台规定,禁止销售非烟草味的电子烟产品,以控制青少年吸电子烟的趋势。美国卫生部门曾多次提示电子烟可能带来的健康菩提果图片_今日消息风险,目前正对超过450例与使用电子烟有关的严重肺病病例展开调查。上月初,美药管局称已收到127例在使用若水月_今日消息电子烟后癫痫发作的病例报告,并正在对电子烟是否为直接原因进行调查。

电子烟主要由电池、加热蒸发装置和一个装有烟液的蓝色空间号_今日消息烟管组成,可通过雾化手段将含有尼古丁兴隆大都汇_今日消息的烟液变成蒸气让使用者吸入。世卫组织曾发布报告称,没有充足证据表明电子烟有助于戒烟,吸烟者只有完全戒除尼古丁才能最大程度受益。

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